黄山部分港股通基金I类份额限购

黄山　　● 本报记者 王宇露

　　近日，某基金公司旗下多只港股通基金公告，暂停I类份额的大额申购、转换转入、定期定额投资业务，而对A、C类份额并未限购，限购的原因均为“保护基金份额持有人利益”。基金限购常见，但密集限购I类份额则较为罕见。对此，业内(⚽)人士认为，近期港股市场表现较(🐣)好，参与港股短期交易的机构资金增多，只针对I类份额限购而不限制其他份额，可能与防范机构(😪)大额资金短期进出有关。

　　密集限购I类份(👜)额

黄山　　近日某基金公司公告称，旗下中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金(✖)联接基金I类份(🏼)额自6月6日(🤴)起，单日单个基金账户累计的申购、转换转入、定期定额投资金额限额设置为(♋)人民币100万元，如某笔申请导致单日单个基金账户累计申购、转换转入、定期定额投资该基金I类份额金额超过人民币100万元（不含100万元），基金管理人有权拒绝该笔申请。

黄山　　在暂停大额申购、转换转入、定期定额投资业务期间，赎回、转换转出等其他业务仍照常办理。恢复办理该基金I类份额的大额申购、转换转入、定期定额投资业务或调整该基金I类份额上述业务限制，基金管理人届时将另行公告。

　　此外，该公司旗下中证沪港深科技龙头指数证券投资基金（LOF）I类份额、中证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金(🔦)发起式联接基金I类份额、中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金发起式联(😋)接基金I类份额也均公告称，自(🥟)6月6日(🤣)起开启大额限购，大额限购金额同样为100万元。根据相关公告，上述基金限购的原因均为“保(👽)护基金份额持有人利益”。

黄山　　不过值得注意的是，上述基金均仅对I类份额开启大额限购，而对A、C类份额并未限购。

　　防范大额资金频繁流动

黄(👻)山　　从一季度末的数据来看，上述产品整体规模并不算大，Wind数据显示，上述中证港股通消费主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金一季度末各类份额(😜)规模合计约8310万元。其余几只基金一季度末各类份额规模合计均不(🛅)足1亿元。

黄山　　那么，基金公司近期为何会对上述产品(🛴)I类份额集中限购？对此，一位基金人士向中国证券报记者表示，基金限购通常可能的原因有几个：一是防范机构资金冲击，大额资金突然涌入会导致基金规模快速扩张，影响投资策略的(🐧)执行；二是对于场内交易的基金，还存在防止套利行为的可能，大额资金可能利用时间差进行套利操作，摊薄原持有人收益。另外，也可能是由于投资策略容量限制，基金经理(🐝)管理能力有限，规模过快增长会影响策略有效性。只针对I类份额限购而不限制其他份额，可能与防范机构大额资金短期进出有关。

　　该人士表示，近期港股市场表现较好，参与港股短期交易的机构资金增多。从I类份额的定位与特点来看，通常为机构投资者或特定渠道设计，费率低于A类和C类份额，往往容易吸引机构的大额资金。机构资(👽)金单笔申购可达亿元级别，若不加以限制，短期涌入会迫使基金经理被动调仓，影响组合稳定性。限制I类份额大额申购，能够有效防范大额资金冲击投资策略。而对于(🗞)其他份(💆)额的小额资金，则不需要加以限制。